2025年，柬埔寨能否续写经济增长的传奇？

柬埔寨在步入2025年之际，将面临两大重要挑战：一是房地产行业可能持续低迷，其连锁反应或将波及整体经济增长；二是唐纳德·特朗普政府上台后可能引发的贸易紧张局势，这一变数或使柬埔寨陷入更为复杂的“微妙困境”。然而，审视当前局势，柬埔寨政府已展现出应对全球不利经济环境的充分准备，预计其经济将持续上扬，2025年的增长率预计维持在约6.3%的稳健水平。一位深具洞察力的经济专家在接受Khmer Times中文网采访时指出，尽管拥有坚实的经济基本面作为支撑，柬埔寨仍需着力解决过度的官僚主义问题，优化行政流程，为国际公司营造更为有利的营商环境。

柬埔寨正朝着2030年成为中上收入国家、2050年实现高收入国家的目标稳步迈进

经济指标分析

多个经济指标显示出积极信号，预示着2025年柬埔寨经济将表现强劲，特别是私营部门。作为推动柬埔寨经济增长的重要引擎，私营部门对未来充满信心，认为即使在全球经济复杂的背景下，仍能引领柬埔寨经济稳步增长，并带来新的发展机遇。

尽管预计建筑业和房地产业在2024年有所放缓，政府仍预测，凭借服装业的复苏、非服装制造业的扩张以及旅游业的回暖，2024年柬埔寨的经济增长率将从2023年的5%上升至约6%。柬埔寨副首相兼财经部部长翁本莫尼洛 （Aun Pornmoniroth）在2025年预算法辩论会上表示，柬埔寨经济将继续向好，预计2025年增速将达到约6.3%，国内生产总值（GDP）将增至513.9亿美元。他还预测，到2025年，柬埔寨的人均GDP将达到2,924美元。

翁本莫尼洛进一步介绍称，2025年柬埔寨经济将在多个领域呈现增长态势，其中，以服装业和建筑业为主导的工业部门预计将实现8.6%的增长，而以旅游、运输、电信、贸易及房地产为支柱的服务部门则将增长5.6%。农业领域预计增长1.1%，特别是在旅游业的推动下，酒店行业将加速恢复至疫情前水平。同时，新兴制造业，尤其是汽车组装、食品和饮料生产领域，将持续推动非服装行业的增长。

通胀率方面，预计2025年将控制在2.5%左右，延续2024年的稳定趋势。世界银行预测，2024年柬埔寨经济增长率为5.3%，高于前一年的5%，这一增长主要得益于贸易、旅游业的复苏以及外国直接投资（FDI）的增加。

世界银行柬埔寨国别经理塔尼亚·迈耶（Tania Meyer）建议，柬埔寨应通过贸易多元化和提高生产率来促进经济增长。她强调，加大对人力资本的投入，特别是教育改革，以及深化商业环境改革，将是私营部门创造更多优质就业机会的关键。同时，她指出，需减少对传统产业的过度依赖，以构建一个更加多元化和具备韧性的经济基础。通过拓展新兴行业并提升现有行业的现代化水平，柬埔寨可实现更为平衡和可持续的经济增长。

在此背景下，世界银行报告呼吁进行更深入的金融部门和基础设施改革，以推动柬埔寨经济的现代化和包容性增长。基础设施投资不仅是经济活动的重要支撑，也是实现现代化和数字化的关键，将进一步提升柬埔寨在全球竞争中的地位。

与此同时，柬埔寨欧洲商会（EuroCham）主席塔西洛·布林泽（Tassilo Brinzer）对柬埔寨政府的改革措施表示乐观，认为在首相洪玛奈领导下于2023年实施的一系列改革将在未来得到巩固。他指出，政府对企业市场准入持开放态度，但过度的官僚主义和行政挑战仍对国际合规企业的发展构成障碍。布林泽特别强调，柬埔寨的物流和可再生能源行业极具增长潜力。尽管汽车行业和供应链有所增长，但市场容量有限，而柬埔寨的出口产品将受到主要进口地区的密切关注，特别是太阳能电池板的出口问题。

柬埔寨投资管理集团首席执行官安东尼·加利亚诺（Anthony Galliano）预计，2024年柬埔寨经济增长率将在5.5%至6.3%之间，主要受外资投资和出口增长的推动。出口额预计将达到215.7亿美元，同比增长16%。安东尼指出，尽管面临地缘政治紧张、公共债务上升和通货膨胀压力等挑战，但全球经济增长保持稳定，为柬埔寨经济增长提供了有力支撑。

关键行业分析

在房地产行业方面，柬埔寨房地产网首席执行官汤姆·奥沙利文（Tom O’Sullivan）认为，2025年可能会成为房地产买家的良机。他指出：“预计2025年转售房产将大幅增加，这可能标志着过去24个月中我们预期的市场底部，对于买家来说，这是一个值得把握的机会。” 他还认为，土地价格在2025年晚些时候可能会趋于稳定，但仍可能会继续下滑。开发商将专注于核心地段，并优先考虑价格适中的项目，买家在这一领域仍将发现价值。同时，西哈努克市的房地产发展也将持续进行，政府已经解决了100多个未完工的建筑项目，并将继续加快建设进度。

柬埔寨马来西亚商会（MBCC）会长陈潗鈱勋爵指出，柬埔寨的核心经济基础——旅游业、农业、建筑业和制造业，在经历疫情挑战后，已于2024年显现出复苏迹象。他强调，在洪玛奈首相的领导下，柬埔寨实施了一系列改革，前瞻性的战略和政策产生了积极影响。展望2025年及以后，工业化、农产品加工、信息通信技术和可再生能源领域预计将吸引大量外国直接投资。此外，中美地缘政治紧张局势导致的全球供应链转移，为柬埔寨提供了吸引更多FDI的契机。陈潗鈱还提到，2024年柬埔寨的FDI流入量已有所增加，预计这一增长趋势将在2025年持续。

区域全面经济伙伴关系（RCEP）为柬埔寨带来了覆盖22亿人口的巨大市场，约占全球人口的30%。MBCC主席表示，随着政策和投资的到位，柬埔寨有望凭借战略位置、年轻人口和不断增长的经济，在地区中发挥更加重要的作用，吸引更多FDI，促进可持续增长。

社会经济研究员Chey Tech预测，柬埔寨2025年的国内生产总值将达到约515亿美元，人均收入接近2,500美元。他指出，宏观经济增长将主要依赖工业、服务业和农业等关键部门，但地缘政治紧张局势、贸易战和供应链中断等挑战仍可能对经济发展产生影响。

金边皇家大学（RUPP）国际研究与公共政策学院（IISPP）的地缘政治分析师通·蒙达维（Thong Mengdavid）认为，凭借充满活力的年轻劳动力、不断增长的制造业和更深入融入东盟等地区贸易框架，柬埔寨经济将在2025年保持良好发展势头。他强调，经济多元化将成为柬埔寨发展的核心，科技、绿色能源和数字创新将成为重点，以减少对传统产业如服装出口的依赖。他还指出，推进教育和技能发展对于柬埔寨利用人口红利、实现可持续长期增长至关重要。

柬埔寨华商总会（CCCA）副主席Vichet Lor表示，柬埔寨政府的开放贸易政策、持续的税制改革以及与私营部门的密切互动，有助于及时解决关键问题，推动国际贸易达到新高度。他提到，柬埔寨已投入巨资升级公共基础设施，如机场、海港和高速公路，以增强物流竞争力和区域连通性，从而提升自身在区域供应链和价值链中的地位。

他总结道，柬埔寨已经迈出了实现2050年成为高收入国家的坚定步伐，但在此过程中仍面临许多紧迫挑战。其中，推进治理和司法改革，确保投资环境的开放、公平与透明，显得尤为重要。只有通过这些改革，柬埔寨才能克服当前的障碍，顺利实现经济与社会的长期可持续发展。

编译：刘颖
责任编辑：潘美琪