柬经济发展势头强劲，增速或超越地区平均水平

据东盟+3宏观经济研究所（AMRO）最新发布的《东盟+3地区经济展望》（AREO）季度更新报告预计，东盟+3地区经济将持续稳健增长，2024年增长率预计为4.2%，至2025年将进一步提升至4.4%。尽管这一预测较先前估测略有调低，但在对外贸易复苏、旅游业回暖及国内需求强劲的多重驱动下，AMRO仍对该地区的经济增长前景保持乐观态度。

柬埔寨经济预期增速超越地区平均水平

柬埔寨作为该区域增速领先的经济体之一，预计将在2024年和2025年分别实现5.6%与5.9%的增长率，显著超越东盟+3地区的整体水平。这一亮眼表现与东盟+3地区整体所面临的外部不确定性和金融市场波动的挑战形成了鲜明而强烈的对比，彰显了柬埔寨经济的强劲动力与独特韧性。

外部风险与地区展望

东盟+3地区，一个涵盖东盟十国以及中国（包括香港）、日本和韩国的广阔经济区域，正持续遭受全球经济放缓与地缘政治紧张局势加剧所带来的外部风险冲击。根据AMRO最新发布的预测数据，该区域2024年的经济增长率已微调至4.2%，相较于2024年7月时预测的4.4%略有降低。这一调整主要源于对中国与越南两国经济增长预期的重新评估。尽管中国作为地区内的龙头经济体，已积极出台多项政策措施以刺激国内经济增长，但其经济增速预计仍将呈现放缓态势，这无疑将对整个东盟+3地区的经济表现产生一定程度的波及效应。

AMRO首席经济学家Hoe Ee Khor指出：“近期事态发展已改变东盟+3地区的风险格局。8月初市场经历了剧烈而短暂的调整，警示我们金融市场波动可能进一步加剧。此外，保护主义政策抬头的可能性，特别是在美国总统大选之后，仍是威胁地区经济稳定的一大隐忧。”

尽管面临挑战，AMRO预计东盟+3经济体将在2025年保持稳定增长，得益于国内需求复苏和金融条件放宽，增长率将达到4.4%。东盟自身在2024年的增长率预计为4.7%，略高于地区平均水平，彰显了其在外部不确定性中的相对稳健性。

通胀压力与地区比较

除对外贸易风险外，东盟+3地区的通胀压力预计也将得到缓解。除老挝人民民主共和国和缅甸外，该地区的通胀率预计将从原先预测的2.1%下降至2024年的1.9%，反映出全球通胀环境降温的预期，可能对地区整体经济表现产生积极影响。

在东盟+3地区中，柬埔寨的经济前景尤为亮眼，其2024年和2025年的预计经济增长率均超过了地区的平均水平。这一成绩的取得，主要得益于该国服装业的强劲复苏。作为经济的主要驱动力，服装业表现优异，同时非服装制造业亦持续增长。相比之下，东盟+3地区的许多经济体正竭力应对全球需求放缓和地缘政治不确定性带来的挑战。

柬埔寨面临的挑战与机遇

然而，柬埔寨的增长之路也并不平坦。AMRO发布的《2024年柬埔寨年度咨询报告》强调了可能影响其经济轨迹的外部及国内风险，包括银行业脆弱性，尤其是资产质量下降引发的风险，以及房地产市场的潜在不稳定因素。应对这些挑战对于确保柬埔寨经济的长期稳定发展至关重要。

AMRO报告指出：“柬埔寨在推动经济强劲复苏的过程中，面临着外部与国内的双重挑战。尽管柬埔寨在疫情后的复苏中展现出韧性，但降低金融稳定风险并加强对房地产行业的监管，将是其未来的关键优先事项。”

特别是他提及的潜在全球经济放缓等外部挑战，这些挑战可能对出口导向型行业构成显著影响。在国内层面，加强金融监管、降低房地产市场风险的议题依然紧迫且重要。然而，在强劲的国内需求和政府积极推动疫情后政策空间重建的双重支撑下，柬埔寨的经济增长前景依然保持强劲态势。

AMRO对柬埔寨的经济发展预测持乐观态度，认为其增长轨迹有望得到延续，但这一乐观预期建立在有效管控上述风险的基础之上。面对该地区因美国经济前景不明朗，尤其是与中国之间贸易紧张关系加剧所带来的挑战，柬埔寨对经济多元化的高度重视以及对关键部门脆弱性的积极应对策略，将成为其保持增长势头的重要保障。

随着东盟+3地区准备迎接可能动荡的全球经济环境，柬埔寨应对挑战的能力将直接决定其能否继续作为地区内的突出经济体之一。在这一背景下，柬埔寨需要继续加强内部改革，提升经济韧性，以应对未来可能出现的各种风险和挑战。

编译：刘颖
责任编辑：潘美琪