柬证交所拟进一步推动证券市场发展，吸引更多投资者入局

柬埔寨证券交易所（CSX）发布了2024年市场表现的全面回顾，并详细阐述了其2025年的战略目标。尽管全球和国内经济环境面临挑战，CSX依然对未来发展充满信心，计划进一步发展证券市场，吸引更多本地和外国投资者。

柬埔寨证券交易所

经济增长与市场背景

2024年，柬埔寨经济稳步增长，亚洲开发银行（ADB）预计2024年柬埔寨经济增长率为5.8%，并有望在2025年增至6.0%。然而，全球政治紧张局势和国内经济不确定性对市场情绪造成了一定影响。全球危机持续，美元币值波动，以及柬埔寨房地产行业的低迷，都导致了投资者的谨慎情绪。许多投资者选择持有现金储备，观望而非积极进行交易。 

2024年市场亮点

尽管面临多重挑战，柬埔寨证券交易所在2024年依然取得了一些显著的成绩：

新股上市：两家债券上市公司——Telcotech和Royal Group Phnom Penh SEZ Plc成功加入市场。

交易账户增长：活跃交易账户数量增长至58,394个，同比增长26%。其中，新开账户达到12,745个。

本地参与度：本地投资者占据了市场交易活动的93%，这表明国内投资者对股市的信心在持续增强。

主要交易情况：涉及PAS、GTI和PWSA股票的交易活跃，共成交1,213,554股，成交金额为62.66亿瑞尔。在外国投资者中，台湾投资者占比为39.5%，居于首位，其次是日本（21.31%）、中国（14.18%）和泰国（5.36%）。

尽管如此，日均交易额下降了35%，降至5.35亿瑞尔（约合133,963美元），CSX指数也下降了12.68%。这一趋势主要源于现金流受限、国内消费疲软，以及投资者对市场波动的忧虑。

投资者信心与市场教育

为了应对市场挑战并恢复投资者信心，柬埔寨证券交易所采取了一系列外联和市场教育活动。

培训计划：CSX推出了多形式的培训计划，为投资者、企业主和公众提供了在线和现场培训课程。这些培训旨在帮助投资者了解最新的市场趋势和投资机会，使他们能够更好地掌握市场动态，做出更加明智的投资决策。

展览和研讨会：如“我的第一支股票2024”展览和引入多重现金结算代理（Multi-CSAs）等，这些活动不仅展示了交易所简化交易流程的努力，还通过提升投资者的便利性，进一步增强了他们的参与度。

合作项目：为了推动金融知识的普及，CSX还与多所教育机构签署了谅解备忘录（MoUs），通过合作项目为年轻一代提供了更深入的金融知识，帮助他们更早接触证券市场并建立投资信心。

这些外联和教育活动充分反映了CSX在建设信息透明、知情的投资者基础方面所做的努力。通过提高公众对证券市场的认知和信任，交易所希望能够吸引更多投资者参与其中，推动市场的长期发展。

挑战与机遇

尽管CSX面临整体股价下跌的压力，但它指出，这种低迷局面为投资者提供了买入机会。股价被低估的优质公司有望在市场复苏时实现可观回报。随着柬埔寨逐步迈向中上收入国家，交易所对吸引新投资者的能力依然充满信心。

全球政治不稳定和欺诈担忧等外部挑战影响了市场动态。在国内，低波动性和有限的现金流导致交易活动相对低迷。然而，CSX将这些挑战视为推动改革和引入创新解决方案、以振兴市场的良机。

2025年战略计划

在2025年，柬埔寨证券交易所设定了几个雄心勃勃的目标，旨在促进市场发展并吸引更多投资者。首先，交易所计划将日均交易额翻番，目标是将其提升至30万美元，这一举措将进一步增加市场的流动性。其次，交易所致力于扩大市场参与度，计划新增15,000个交易账户，以吸引更多的投资者加入市场。最后，CSX还希望通过力争新增6家上市公司来丰富市场结构，其中包括3家股权证券和4家债务证券，以提供更多元化的投资选择。

为了实现这些目标，CSX还将采取一系列重要举措：

在技术创新方面，交易所将加强其CSX Trade平台，提升现金存取功能，从而提高交易效率。此外，CSX还计划引入人工智能工具，为投资者和潜在发行人提供实时的市场信息和支持，以便做出更加明智的投资决策。

在市场机制改革方面，CSX将引入保证金交易，以增加市场的活跃度，并计划将每日限价调整为30%，以提高市场的灵活性。为了提升债务证券的交易效率，交易所还将缩短其交割期至T+1，并对协商交易实施T+N交割。同时，交易所将允许证券作为抵押品使用，从而为投资者提供更多流动性解决方案，进一步激发市场参与。

在投资者教育与能力建设方面，CSX将定期举办培训班、论坛和研讨会，帮助投资者掌握做出明智决策的必备知识。此外，交易所还将推出新项目以吸引活跃投资者，并进一步提高市场交易量。

在产品开发方面，CSX计划扩大高潜力公司的上市范围，以丰富市场的投资选择。交易所还将推出柬埔寨首个交易所交易基金（ETF），为投资者提供更多样化的投资工具，增强市场的吸引力。

证券市场前景

柬埔寨证券交易所对柬埔寨证券市场的未来前景持乐观态度。通过积极应对市场挑战并把握发展机遇，CSX旨在成为推动经济增长的核心力量。与柬埔寨证券交易监管局（SERC）、会员公司以及其他市场利益相关者的紧密合作，将对实现这一目标至关重要。

交易所鼓励国内投资者积极参与，强调证券市场在促进民生改善、创造就业机会以及推动国家经济增长方面的重要作用。随着2025年战略改革的实施和新股上市计划的推进，柬埔寨证券交易所预计将迎来新的发展机遇，投资者也将因此获得更多的投资选择和潜在回报。

编译：刘颖
责任编辑：潘美琪